最近市场最火的是谁？科技股。但涨了这么多，是不是快到阶段顶部了？我的观点很明确：近期要对科技股多一份谨慎，反而对中盘股和传统蓝筹股（老灯）要保持乐观。
其实从上周开始，当中盘股、蓝筹股大跌，指数也下跌，唯独科技股还在极端拉升时，我就跟大家提过：中盘股和蓝筹股的下跌，很可能是黎明前的黑暗。这意味着整个市场的风格，可能正从科技股转向中盘股和蓝筹股。
到了这周，我觉得这种迹象越来越明显，对科技股也越来越需要警惕。为什么这么说？主要有几个原因。
第一个信号，领头羊走弱了。
这轮科技行情的领头羊，大家都知道是光通信板块（通信设备）。它率先启动，后面才是消费电子和半导体芯片接力。
但现在看光通信板块，最近的形态已经没之前那么强势了，开始有明显的走弱迹象。
更关键的是，上游原材料不断涨价，交货周期也在延长。这对最乐观的业绩预期可能是个冲击。股价涨了这么多，只要业绩不及最乐观的预期，就可能面临压力。
第二个信号，外围市场敲了警钟。
看看韩国股市。今年韩国股市走得特别强，但最近表现却不怎么样。
这里有个背景：韩国的三星、海力士等存储芯片巨头，扩产规模非常夸张，远超此前机构和媒体的预期。这是超预期的重大利好。
可问题是，在这么重的利好下，连存储芯片都涨不动了。利好来了，股价却不涨，因为之前涨太多了。这对整个科技板块来说，就是一个警示信号。
第三个信号，消息面有变化。
不知道大家有没有注意到，比如谷歌在使用其大模型时做了一些限制。还有消息说，一些云服务商对算力资源的计费方式也在调整。
这背后说明什么？说明现在算力涨价特别厉害。上游布局算力的各种材料都在涨价、缺货，导致数据中心运营和 AI 模型运行的成本越来越高。
这反过来可能会压制资本开支。原先大家觉得特别乐观，但现在算力成本涨得太猛，而 AI 应用端又还没有出现特别劲爆的进展。在这种情况下，上游算力方向的增长，可能就没之前想象的那么夸张了。这跟前面说的一样，只要不是最乐观的预期，利好就可能变成 “利好兑现”。
所以，基于这三个方面，我对科技股，尤其是光通信为代表的方向，是有所担忧的。这个阶段可能需要适当谨慎，调整可能会持续一段时间。
半导体板块的逻辑确实很强，单纯从形态看，也没有完全走坏，但我觉得也要逐步谨慎起来。
说起半导体，我自己遗憾特别大，甚至想抽自己。半导体是我们从去年七月份底部就率先看好，一直坚持到今年五月底的方向。结果六月份这轮上涨，反而没享受到。今年的行情确实很极端，想起来就挺难受。
那么，资金可能转向哪里？
我们看到，传统蓝筹股和中盘股方向，最近开始走好一些了。比如今天猪肉板块涨幅第一，前期确实跌得太惨了。保险今天涨得也不错。券商则是最近市场上比较亮眼的板块，连续走高，我们上周分析过，基本可以判断是反转，目前还在延续。
这和过去完全不一样。过去是科技股独家上涨，其他板块连喝汤的机会都没有。现在，其他板块也开始崛起了，包括创新药，最近也在连续上涨。这些都是业绩好、同时处于低位的方向。
从板块轮动的节奏来看，市场风格切换的信号已经比较明确了。
总而言之，我觉得科技股整体，尤其是以光通信为代表的方向，这个阶段要适当谨慎，可能会调整一段时间。
如果你是在关注传统蓝筹股和中盘股，思路可以清晰一些：
传统蓝筹股在七月份可以看反弹。而中盘股，一旦美联储加息的利空被市场充分消化，未来的潜力可能更大，因为中盘股方向的业绩基础更好。传统蓝筹股可能只是反弹，而中盘股一旦起来，趋势可能是反转。中盘股的机会，主要关注资源板块和新能源板块。
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